"空手套白狼"的"套利差"手法,讓市場暫時恢復穩定
昨天金融市場出現比較大的變化
一是ECB升息二碼,擔心不加息反而會造成市場恐慌,但其實從拉加德的談話中可看出更清楚的邏輯思維,她表示"金融市場穩定與物價穩定同等重要",也就是既要銀行穩定又要物價穩定,魚與熊掌都要。
要怎麼辦得呢?
貨幣政策的緊縮或寬鬆可以分別從"量"及"價"的調整來達到目的。
升息是貨幣的"價"的調整,釋放流動性是貨幣的"量"的管控。
ECB應該已經定調了價格的緊和流動性"量"的寬的路徑,老爹預期美聯儲的思維應該也會差不多。
造成昨天"股漲債跌"的走勢,這是矽谷銀行倒閉案金融市場出現"逆轉"的現象。
金融市場發生的第二件事是聯準會、財政部等主導的釋放流動性過程,一方面提供有擔保品的流動性支持(有別於買斷式的QE),聯準會隨時對符合條件的機構提供流動性。
此次的銀行危機,很大的部份升息、殖利率倒掛所造成的"時間錯配"的問題,時間(T)是解決問題的解藥,但問題是市場不會有耐性等,因此聯準會充當擔保人,提供有擔保品的流動性支持。
另一方面,華爾街大行向第一共和銀行存入300億美元,這些大行在這次事件"收割"了中小銀行的"存款",再把從別家拿到的錢,存回"出問題的銀行",等同是"空手套白狼"的"套利差"手法,從惡虎變成是善心人士,不過,這樣的手法確實也解決了市場的擔憂。
畢竟,升息及殖利率倒掛是銀行業的"共業",在美國政府主導下,大行出資救小行,也是解決自己的問題,一舉多得。
老爹每日國際重點新聞:
#美國財政部、美聯儲、美國聯邦存款保險公司、美國貨幣監理署發表聯合聲明，美國財長耶倫、美聯儲主席鮑威爾表示，銀行們對第一共和銀行的存款支持，證明了銀行體系的韌性。 美聯儲隨時準備向符合條件的機構提供流動性。
#華爾街大型銀行將向第一共和銀行存入300億美元，其中高盛和摩根士丹利將各存入25億美元，美銀、花旗、摩根大通、富國銀行各存入50億美元，紐約梅隆銀行、PNC銀行、道富銀行、美國合眾銀行、Truist各存入10億美元。
#瑞銀和瑞信都反對將兩者強行合並的想法，瑞銀不願意承擔與瑞信相關的風險。
#瑞士議會中最大的政黨瑞士人民黨表示，反對圍繞瑞信的問題提供任何形式的政府擔保。
#歐洲央行加息50基點，但未提供5月利率指引，本次大幅加息的決定得到了“管委會絕大多數成員的支持”，歐洲央行擔心放棄加息 50個基點可能會令投資者恐慌。
#拉加德表示，核心價格壓力依舊強勁，歐元區的工資壓力也有所增強，經濟增長麵臨下行風險，而通脹持續麵臨上行風險，重申政策聲明所說的"預計通脹將在過高的水平持續太長時間”。
#拉加德表示金融市場穩定與物價穩定同等重要，不會在兩者之間作出權衡取捨，暗示如果銀行業危機持續發酵並擴大蔓延，歐洲央行也會作出相應的政策回應，當前銀行業的健康狀況比2008年時強得多，必要時，歐洲央行擁有更多的手段措施來應對市場壓力。 金融市場穩定也是歐洲央行持續關注的重點。 如果出現流動性危機，歐洲央行可以在短期內發揮創造性，隨時準備設計新工具提供流動性支持，但我們現在不預計會發生這樣的狀況。
#摩根大通 CEO載蒙於週四就第一共和銀行問題與美國財長耶倫會面。 (戴蒙曾表示，再也不參與政府主導的救助）。
昨天金融市場出現比較大的變化
一是ECB升息二碼,擔心不加息反而會造成市場恐慌,但其實從拉加德的談話中可看出更清楚的邏輯思維,她表示"金融市場穩定與物價穩定同等重要",也就是既要銀行穩定又要物價穩定,魚與熊掌都要。
要怎麼辦得呢?
貨幣政策的緊縮或寬鬆可以分別從"量"及"價"的調整來達到目的。
升息是貨幣的"價"的調整,釋放流動性是貨幣的"量"的管控。
ECB應該已經定調了價格的緊和流動性"量"的寬的路徑,老爹預期美聯儲的思維應該也會差不多。
造成昨天"股漲債跌"的走勢,這是矽谷銀行倒閉案金融市場出現"逆轉"的現象。
金融市場發生的第二件事是聯準會、財政部等主導的釋放流動性過程,一方面提供有擔保品的流動性支持(有別於買斷式的QE),聯準會隨時對符合條件的機構提供流動性。
此次的銀行危機,很大的部份升息、殖利率倒掛所造成的"時間錯配"的問題,時間(T)是解決問題的解藥,但問題是市場不會有耐性等,因此聯準會充當擔保人,提供有擔保品的流動性支持。
另一方面,華爾街大行向第一共和銀行存入300億美元,這些大行在這次事件"收割"了中小銀行的"存款",再把從別家拿到的錢,存回"出問題的銀行",等同是"空手套白狼"的"套利差"手法,從惡虎變成是善心人士,不過,這樣的手法確實也解決了市場的擔憂。
畢竟,升息及殖利率倒掛是銀行業的"共業",在美國政府主導下,大行出資救小行,也是解決自己的問題,一舉多得。
老爹每日國際重點新聞:
#美國財政部、美聯儲、美國聯邦存款保險公司、美國貨幣監理署發表聯合聲明，美國財長耶倫、美聯儲主席鮑威爾表示，銀行們對第一共和銀行的存款支持，證明了銀行體系的韌性。 美聯儲隨時準備向符合條件的機構提供流動性。
#華爾街大型銀行將向第一共和銀行存入300億美元，其中高盛和摩根士丹利將各存入25億美元，美銀、花旗、摩根大通、富國銀行各存入50億美元，紐約梅隆銀行、PNC銀行、道富銀行、美國合眾銀行、Truist各存入10億美元。
#瑞銀和瑞信都反對將兩者強行合並的想法，瑞銀不願意承擔與瑞信相關的風險。
#瑞士議會中最大的政黨瑞士人民黨表示，反對圍繞瑞信的問題提供任何形式的政府擔保。
#歐洲央行加息50基點，但未提供5月利率指引，本次大幅加息的決定得到了“管委會絕大多數成員的支持”，歐洲央行擔心放棄加息 50個基點可能會令投資者恐慌。
#拉加德表示，核心價格壓力依舊強勁，歐元區的工資壓力也有所增強，經濟增長麵臨下行風險，而通脹持續麵臨上行風險，重申政策聲明所說的"預計通脹將在過高的水平持續太長時間”。
#拉加德表示金融市場穩定與物價穩定同等重要，不會在兩者之間作出權衡取捨，暗示如果銀行業危機持續發酵並擴大蔓延，歐洲央行也會作出相應的政策回應，當前銀行業的健康狀況比2008年時強得多，必要時，歐洲央行擁有更多的手段措施來應對市場壓力。 金融市場穩定也是歐洲央行持續關注的重點。 如果出現流動性危機，歐洲央行可以在短期內發揮創造性，隨時準備設計新工具提供流動性支持，但我們現在不預計會發生這樣的狀況。
#摩根大通 CEO載蒙於週四就第一共和銀行問題與美國財長耶倫會面。 (戴蒙曾表示，再也不參與政府主導的救助）。