【 市場上的淺在風險 】
上週五全球央行年會中鮑威爾的談話，讓大家對下半年利率產生不同的看法，接下來會維持一段時間的高利率，而降息則要等到明年，所以買債殖利率繼續往上、美債價格持續破底。
現在銀行端的理財產品主推美國債券，特別是美國的公司債，因為他們的利率大約在5%～6%，相較於國債的3%～4%更具吸引力，但這存在很大的隱憂，假設美國公司債維持在這麼高的利率，且聯準會也維持在高利率水準的情況下，美國公司是否有足夠的經濟成長來負擔這種借貸成本，這是接下來要面對的問題，同時也是上周五美國市場劇烈震盪的原因，因此現在大家在觀望目前的經濟景氣能持續到什麼時候。
就我們過去長期的經驗來講，當最終銷售端（市場上的銀行）客戶紛紛湧入特定產品時，這項產品的風險通常是極高的。
一般來講，銀行端的客戶一進場購買這些產品時就會先輸4%～5%，因為上手層層都要有獲利，所以層層下來自然就會有比較大的成本。而且就現在而言，從去年到現在，這些產品的價值已經輸掉了20%，因此以過去的經驗來看，風險大多出現在流動性方面，若這次債券出現流動性風險，對市場來說也是一個較大的危機！
陳柏安 撰文
上週五全球央行年會中鮑威爾的談話，讓大家對下半年利率產生不同的看法，接下來會維持一段時間的高利率，而降息則要等到明年，所以買債殖利率繼續往上、美債價格持續破底。
現在銀行端的理財產品主推美國債券，特別是美國的公司債，因為他們的利率大約在5%～6%，相較於國債的3%～4%更具吸引力，但這存在很大的隱憂，假設美國公司債維持在這麼高的利率，且聯準會也維持在高利率水準的情況下，美國公司是否有足夠的經濟成長來負擔這種借貸成本，這是接下來要面對的問題，同時也是上周五美國市場劇烈震盪的原因，因此現在大家在觀望目前的經濟景氣能持續到什麼時候。
就我們過去長期的經驗來講，當最終銷售端（市場上的銀行）客戶紛紛湧入特定產品時，這項產品的風險通常是極高的。
一般來講，銀行端的客戶一進場購買這些產品時就會先輸4%～5%，因為上手層層都要有獲利，所以層層下來自然就會有比較大的成本。而且就現在而言，從去年到現在，這些產品的價值已經輸掉了20%，因此以過去的經驗來看，風險大多出現在流動性方面，若這次債券出現流動性風險，對市場來說也是一個較大的危機！
陳柏安 撰文